Лента новостей
Все новости Екатеринбург
Порошенко назвал условия проведения выборов в Донбассе 05:32, Политика Индустрия 4.0: какими разработками Россия может гордиться 05:13, Партнерский материал В Нигерии жертвами наводнения стали 44 человека 05:09, Общество Forbes назвал самых высокооплачиваемых знаменитостей мира 04:46, Общество Джонни Депп достиг соглашения с подавшей на него в суд компанией 04:39, Общество Трамп назвал главную глобальную проблему для США 04:14, Политика Путин не увидел Флориды в роликах о новом оружии России 04:11, Политика СМИ узнали о планах отстранить иностранные компании от поставок турбин 03:47, Политика В авиакомпании назвали причину крушения Boeing на Кубе 03:19, Общество Путин сообщил о реакции России в случае членства Украины и Грузии в НАТО 02:53, Политика Путин рассказал о нехватке ресурсов для слежки за всеми магнатами 02:53, Политика В Шанхайский рейтинг лучших университетов вошли 17 вузов из России 02:38, Общество «Нафтогаз» ответил на слова Путина о готовности сохранить транзит газа 02:22, Бизнес Транспорт будущего: моноколесо, гироскутер или электросамокат 01:59, РБК и Ингосстрах «Черкизово» решила купить производителя птицы на Алтае 01:46, Бизнес Порошенко прокомментировал упоминания Украины на встрече Путина и Трампа 01:30, Политика Выбежавших на поле во время финала ЧМ активистов Pussy Riot арестовали 01:13, Общество В «Яндексе» и «Сбербанке» прокомментировали утечку личных данных клиентов 01:05, Общество Маккейн назвал саммит в Хельсинки «трагической ошибкой» 00:39, Политика Во франко-российской палате ответили на закрытие торгпредства Франции 00:38, Политика Посольство опубликовало фото задержанной в США россиянки 00:16, Политика Путин рассказал о «пошедшей по-другому» встрече с Трампом 00:02, Политика Адвокат задержанной в США россиянки прокомментировал обвинения против нее 16 июл, 23:45, Политика В Париже встретили сборную Франции с кубком ЧМ-2018. Фоторепортаж 16 июл, 23:43, Фотогалерея  Bloomberg назвал главу Amazon богатейшим человеком в современной истории 16 июл, 23:37, Бизнес Жителей Днепра предупредили о возможном прекращении подачи питьевой воды 16 июл, 23:05, Политика Меня там нет: создайте афишу с вами и Брэдли Купером 16 июл, 23:00, РБК и IWC Разминочный саммит: как прошла встреча Путина и Трампа в Хельсинки 16 июл, 22:57, Политика
Доллар подвел: екатеринбургские инвесторы идут в рубли, но верят в Трампа
Екатеринбург, 17 ноя 2016, 09:23
0
Доллар подвел: екатеринбургские инвесторы идут в рубли, но верят в Трампа
«Прогнозы — дело неблагодарное», — аналитики, которые пару лет назад активно советовали разные варианты инвестиций, все чаще отказываются делать хоть какие-то предположения относительно курсов валют, цен на нефть и ВВП.
Фото: РБК-Екатеринбург

Настолько непредсказуемыми становятся движения рынков и те решения, которые на них влияют. Победа Дональда Трампа на выборах президента США — свежий пример такого неожиданного поворота. Единственное, что остается, — анализировать прошедшие периоды и на основании этого пытаться выстраивать стратегию инвестирования на будущее. Какие инструменты принесли максимальный доход в уходящем году и как президент Трамп может повлиять на котировки уральских металлов — в интервью «РБК.Екатеринбург» рассказал директор екатеринбургского филиала «БКС Ультима» Виктор Долженко.

— Под конец года всегда интересно сравнивать прогнозы — ну, к примеру, в январе многие умные аналитики обещали победу Клинтон и очень верили в рубль. И некоторые инвесторы ведь их послушались!

— На самом деле большинство инвесторов в январе уже никого не слушали, потому что определились еще раньше — в декабре 2014 года, когда курсы валют пробивали потолки, все бросились скупать доллары и открывать валютные депозиты. Крупные банки тогда предлагали высокие ставки — в среднем 4,5%, причем 80% таких вкладов можно было открыть на срок до двух лет. И вот сейчас срок этих вкладов заканчивается, а ставок тех давно нет, они упали в среднем до 0,5%.

— Но за два-то года выплатят те самые 4,5%, а с учетом роста доллара доход получается нормальный. Стратегия была все-таки верной?

— Да, тогда все казалось логично: рубль девальвируется, банки повышают ставки по вкладам — почему бы и нет. Доллар к рублю за два года вырос на 12%, прибавляем ставку по вкладу – 4,5% и получаем 21% дохода в рублевом эквиваленте. Это впечатляет, только пока не сравниваешь с другими вариантами инвестиций.

— С более рискованными, разумеется?

— Не обязательно. Даже если взять рублевые вклады, ставки по которым в 2014 году доходили до 17% годовых, а сейчас снизились в среднем до 11% годовых, то получится 28% дохода за два года. Меня это, честно говоря, удивило: всеобщая непоколебимая вера в доллары за это время принесла не больше денег, чем самая обычная пассивная депозитная стратегия в рублях. А если говорить об инвестициях с более высокой долей риска, то индекс ММВБ с 2014 года вырос на 38%.

— То есть если «знать прикуп» и оказаться сейчас в декабре 2014-го, то надо было продавать все свои доллары и ставить все на индекс?

— Надо было покупать пай на индекс ММВБ — он оказался самым прибыльным вложением за два минувших года.

— А можно сравнивать конец 2014-го года с концом 2016-го и сегодня примерять к своим деньгам те реалии?

— Конечно, все уже поменялось: сейчас ставки по рублевым депозитам в среднем 8% годовых, а в долларах – 0,5%. Да и вся жизнь учит нас, что нельзя создавать себе идола, в том числе в инвестициях. Нельзя безоговорочно во что-то влюбляться и становиться фанатом доллара или рубля. В инвестиционном портфеле должно быть и то, и другое. И еще один важный момент: иногда стоит идти против общественного мнения и быть просто очень рациональным. Вот сейчас, например, все уверены, что жилая недвижимость — плохой инвестиционный инструмент. Мол, цены падают, а расходы на содержание и налоги повышаются. И, пожалуй, единственное, что заставляет меня в этом сомневаться, — это то, что два года назад все точно так же думали про рубль и про акции, а они показали лучший результат.

— И что, этих сомнений достаточно, чтобы поплыть против течения и вложиться в жилье?

— Логических причин, почему сейчас стоит брать российскую жилую недвижимость, я не вижу. А чтобы сохранить деньги на следующие два года, можно открыть рублевый депозит.

— Под 8% годовых? Чтобы едва поспевать за инфляцией?

— Через пару лет эти 8% могут оказаться очень даже высокой ставкой. Так и будет, если Центробанк продолжит курс на понижение ключевой ставки. Ну и российские акции тоже еще показали не всё, на что способны. 38% за два года для нас не предел. Кстати, тот же американский рынок за то же время вырос всего на 4%.

— Рубли и российские акции — это, конечно, патриотично, но валюту вообще со счетов списать теперь?

— Думаю, лучший способ заработать в долларах — еврооблигации. К тому же теперь их можно покупать как напрямую, так и на небольшие суммы — от 20-30 тысяч долларов, и вы будете иметь тут свои 4-5% годовых. Еще один вариант выйти на зарубежные рынки — структурные продукты («РБК.Екатеринбург» писал о них летом). В отличие от паев на индексы, они не ориентированы на бурный рост рынка, но могут приносить доход в 12-15% годовых в долларах.

Динамика акций AbbVie Inc (ABBV US Equity), Alexion Pharmaceuticals Inc (ALXN US Equity), Celgene Corporation (CELG US Equity), Shire PLC (SHPG US Equity), входящих в структурный продукт «Биофармацевтика», за три года. (Фото: БКС Ультима)

— По вашей версии, идеальный инвестиционный портфель 2017-2018 — что-то из этого?

— Все эти четыре актива. Я бы 50% рублевой наличности положил на депозит — это будет консервативная часть портфеля, такую же долю вложил в отечественные акции, особенно тех компаний, которые платят хорошие дивиденды — это, например, «Лукойл», МТС или «Норильский никель». В валюте за консервативную стратегию могут отвечать еврооблигации, а за агрессивную — структурные продукты.

— А есть риск, что все эти стройные прогнозы и выкладки одним неосторожным движением может порушить новый президент США?

— Одним из немногих бенефициаров победы Дональда Трампа может оказаться как раз Россия. Избранный президент уже заявил о планах по запуску масштабных инфраструктурных проектов — и это уже отразилось на ценах. Никель и медь начали дорожать, потому что металлы в этих проектах тоже будут использоваться. Еще одна его инициатива — снижение налога на корпорации с целью активизировать промышленный сектор США, снизить безработицу, что приведет к увеличению потребления ресурсов. Если у Трампа это получится, то это будет очень хорошо даже конкретно для Екатеринбурга, тут никому не надо объяснять, чем хорош рост цен на медь. Ну и все-таки есть вероятность отмены санкций. Об этом сейчас все думают, но пока не говорят. Если так будет, это вызовет укрепление рубля и рост российских акций и облигаций. Я не устаю повторять, что рынок ценных бумаг является опережающим индикатором ситуации в реальной экономике, мы видим, что биржевые активы уже начали расти.

— Но вполне возможен и такой вариант развития событий: Трампа делают крайним и проводят непопулярные меры, на которые не решался Обама. Например, США прекращают политику количественного смягчения, и в декабре ФРС поднимает наконец ставку до положительных значений?

— И даже это не меняет выбранного подхода. Да, после этого еврооблигации могут оказаться под определенным давлением, возможно глобальное укрепление доллара против основных валют — евро, фунта и иены. Но мы в Екатеринбурге вряд ли это заметим с нашей волатильностью валюты, когда курс гуляет на 3-5% за неделю.