Перейти к основному контенту
Екатеринбург ,  
0 

Доллар подвел: екатеринбургские инвесторы идут в рубли, но верят в Трампа

«Прогнозы — дело неблагодарное», — аналитики, которые пару лет назад активно советовали разные варианты инвестиций, все чаще отказываются делать хоть какие-то предположения относительно курсов валют, цен на нефть и ВВП.
Фото: РБК-Екатеринбург
Фото: РБК-Екатеринбург

Настолько непредсказуемыми становятся движения рынков и те решения, которые на них влияют. Победа Дональда Трампа на выборах президента США — свежий пример такого неожиданного поворота. Единственное, что остается, — анализировать прошедшие периоды и на основании этого пытаться выстраивать стратегию инвестирования на будущее. Какие инструменты принесли максимальный доход в уходящем году и как президент Трамп может повлиять на котировки уральских металлов — в интервью «РБК.Екатеринбург» рассказал директор екатеринбургского филиала «БКС Ультима» Виктор Долженко.

— Под конец года всегда интересно сравнивать прогнозы — ну, к примеру, в январе многие умные аналитики обещали победу Клинтон и очень верили в рубль. И некоторые инвесторы ведь их послушались!

— На самом деле большинство инвесторов в январе уже никого не слушали, потому что определились еще раньше — в декабре 2014 года, когда курсы валют пробивали потолки, все бросились скупать доллары и открывать валютные депозиты. Крупные банки тогда предлагали высокие ставки — в среднем 4,5%, причем 80% таких вкладов можно было открыть на срок до двух лет. И вот сейчас срок этих вкладов заканчивается, а ставок тех давно нет, они упали в среднем до 0,5%.

— Но за два-то года выплатят те самые 4,5%, а с учетом роста доллара доход получается нормальный. Стратегия была все-таки верной?

— Да, тогда все казалось логично: рубль девальвируется, банки повышают ставки по вкладам — почему бы и нет. Доллар к рублю за два года вырос на 12%, прибавляем ставку по вкладу – 4,5% и получаем 21% дохода в рублевом эквиваленте. Это впечатляет, только пока не сравниваешь с другими вариантами инвестиций.

— С более рискованными, разумеется?

— Не обязательно. Даже если взять рублевые вклады, ставки по которым в 2014 году доходили до 17% годовых, а сейчас снизились в среднем до 11% годовых, то получится 28% дохода за два года. Меня это, честно говоря, удивило: всеобщая непоколебимая вера в доллары за это время принесла не больше денег, чем самая обычная пассивная депозитная стратегия в рублях. А если говорить об инвестициях с более высокой долей риска, то индекс ММВБ с 2014 года вырос на 38%.

Доллар подвел: екатеринбургские инвесторы идут в рубли, но верят в Трампа

— То есть если «знать прикуп» и оказаться сейчас в декабре 2014-го, то надо было продавать все свои доллары и ставить все на индекс?

— Надо было покупать пай на индекс ММВБ — он оказался самым прибыльным вложением за два минувших года.

— А можно сравнивать конец 2014-го года с концом 2016-го и сегодня примерять к своим деньгам те реалии?

— Конечно, все уже поменялось: сейчас ставки по рублевым депозитам в среднем 8% годовых, а в долларах – 0,5%. Да и вся жизнь учит нас, что нельзя создавать себе идола, в том числе в инвестициях. Нельзя безоговорочно во что-то влюбляться и становиться фанатом доллара или рубля. В инвестиционном портфеле должно быть и то, и другое. И еще один важный момент: иногда стоит идти против общественного мнения и быть просто очень рациональным. Вот сейчас, например, все уверены, что жилая недвижимость — плохой инвестиционный инструмент. Мол, цены падают, а расходы на содержание и налоги повышаются. И, пожалуй, единственное, что заставляет меня в этом сомневаться, — это то, что два года назад все точно так же думали про рубль и про акции, а они показали лучший результат.

Доллар подвел: екатеринбургские инвесторы идут в рубли, но верят в Трампа

— И что, этих сомнений достаточно, чтобы поплыть против течения и вложиться в жилье?

— Логических причин, почему сейчас стоит брать российскую жилую недвижимость, я не вижу. А чтобы сохранить деньги на следующие два года, можно открыть рублевый депозит.

— Под 8% годовых? Чтобы едва поспевать за инфляцией?

— Через пару лет эти 8% могут оказаться очень даже высокой ставкой. Так и будет, если Центробанк продолжит курс на понижение ключевой ставки. Ну и российские акции тоже еще показали не всё, на что способны. 38% за два года для нас не предел. Кстати, тот же американский рынок за то же время вырос всего на 4%.

— Рубли и российские акции — это, конечно, патриотично, но валюту вообще со счетов списать теперь?

— Думаю, лучший способ заработать в долларах — еврооблигации. К тому же теперь их можно покупать как напрямую, так и на небольшие суммы — от 20-30 тысяч долларов, и вы будете иметь тут свои 4-5% годовых. Еще один вариант выйти на зарубежные рынки — структурные продукты («РБК.Екатеринбург» писал о них летом). В отличие от паев на индексы, они не ориентированы на бурный рост рынка, но могут приносить доход в 12-15% годовых в долларах.

Динамика акций AbbVie Inc (ABBV US Equity), Alexion Pharmaceuticals Inc (ALXN US Equity), Celgene Corporation (CELG US Equity), Shire PLC (SHPG US Equity), входящих в структурный продукт «Биофармацевтика», за три года.
Динамика акций AbbVie Inc (ABBV US Equity), Alexion Pharmaceuticals Inc (ALXN US Equity), Celgene Corporation (CELG US Equity), Shire PLC (SHPG US Equity), входящих в структурный продукт «Биофармацевтика», за три года.

— По вашей версии, идеальный инвестиционный портфель 2017-2018 — что-то из этого?

— Все эти четыре актива. Я бы 50% рублевой наличности положил на депозит — это будет консервативная часть портфеля, такую же долю вложил в отечественные акции, особенно тех компаний, которые платят хорошие дивиденды — это, например, «Лукойл», МТС или «Норильский никель». В валюте за консервативную стратегию могут отвечать еврооблигации, а за агрессивную — структурные продукты.

— А есть риск, что все эти стройные прогнозы и выкладки одним неосторожным движением может порушить новый президент США?

— Одним из немногих бенефициаров победы Дональда Трампа может оказаться как раз Россия. Избранный президент уже заявил о планах по запуску масштабных инфраструктурных проектов — и это уже отразилось на ценах. Никель и медь начали дорожать, потому что металлы в этих проектах тоже будут использоваться. Еще одна его инициатива — снижение налога на корпорации с целью активизировать промышленный сектор США, снизить безработицу, что приведет к увеличению потребления ресурсов. Если у Трампа это получится, то это будет очень хорошо даже конкретно для Екатеринбурга, тут никому не надо объяснять, чем хорош рост цен на медь. Ну и все-таки есть вероятность отмены санкций. Об этом сейчас все думают, но пока не говорят. Если так будет, это вызовет укрепление рубля и рост российских акций и облигаций. Я не устаю повторять, что рынок ценных бумаг является опережающим индикатором ситуации в реальной экономике, мы видим, что биржевые активы уже начали расти.

— Но вполне возможен и такой вариант развития событий: Трампа делают крайним и проводят непопулярные меры, на которые не решался Обама. Например, США прекращают политику количественного смягчения, и в декабре ФРС поднимает наконец ставку до положительных значений?

— И даже это не меняет выбранного подхода. Да, после этого еврооблигации могут оказаться под определенным давлением, возможно глобальное укрепление доллара против основных валют — евро, фунта и иены. Но мы в Екатеринбурге вряд ли это заметим с нашей волатильностью валюты, когда курс гуляет на 3-5% за неделю.

СберПро Медиа Интересное

Меры государственной поддержки бизнеса: подборка за I квартал 2024 года

СберПро Медиа Финансы

Как новое поколение недропользователей меняет золотодобычу: кейс «Золото Дельмачик»

СберПро Медиа Интересное

Кто такой CSM? И зачем бизнесу менеджер по успеху

СберПро Медиа Туризм

Отдохнуть и полечиться. Какие туристические проекты запускались
в 2023 году в России

СберПро Медиа Интересное

На диджитал-рельсы: как правильно организовать цифровизацию в компании

СберПро Медиа Недвижимость

Барометр отрасли: рынок строительного подряда

СберПро Медиа ТМТ

В каждом смартфоне. 9 трендов в разработке мобильных приложений

СберПро Медиа Лесопромышленный комплекс

Барометр отрасли: лесопромышленный комплекс

СберПро Медиа Интересное

Как российские компании переходят на отечественные АБС-пластики

СберПро Медиа Интересное

Нейросетевой мозг
для кобота. Ключевые тренды российской робототехники

Авторы
Теги
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.

  

Лента новостей
Курс евро на 20 апреля
EUR ЦБ: 99,58 (-0,95)
Инвестиции, 19 апр, 16:51
Курс доллара на 20 апреля
USD ЦБ: 93,44 (-0,65)
Инвестиции, 19 апр, 16:51
Все новости Екатеринбург
Российские военные вывезли танк Leopard 2 из-под Авдеевки Политика, 13:12
Российские войска взяли под контроль Богдановку в ДНР Политика, 13:08
Один из лидеров ХАМАС призвал сделать Россию гарантом безопасности Политика, 13:02
МИД пообещал решительный отпор США за помощь Украине Политика, 12:53
Американский чемпион WBC впервые проиграл бой, но сохранил титул Спорт, 12:52
Глава Гагаузии Гуцул прибыла в Москву Политика, 12:26
На месте крушения вертолетов в Японии обнаружили бортовые самописцы Общество, 12:02
Тайм-менеджмент: как больше успевать
За 5 дней вы пересмотрите свой подход к планированию и научитесь разным инструментам тайм-менеджмента
Подробнее
Ферстаппен выиграл четвертую гонку в сезоне, победив на Гран-при Шанхая Спорт, 11:56
В Турции назвали тренера «Галатасарая» кандидатом на пост в «Спартаке» Спорт, 11:43
США пообещали дать Украине снаряды за несколько дней Политика, 11:38
МЧС предупредило москвичей о сильном ветре до 18 м/с до вечера Общество, 11:34
Немецкая оборонка избавилась от имиджа, как у «отраслей греха» Политика, 11:14
Володин обвинил Вашингтон в лишении Украины будущего Политика, 11:09
Культ работы: как наконец перестать выгорать на работе Pro, 10:55